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　　2025年四季度，公募基金管理規模環比增長超1.3萬億元。其中，貨幣基金、債券基金、商品基金以及指數基金是規模增長的主要引擎。

　　從基金公司規模來看，行業頭部競爭格局較為穩固，非貨管理規模前十大基金公司座次不變。但腰部基金公司則誕生了不少黑馬，其規模“突圍”的方式各有特色。

　　天相投顧數據顯示，截至2025年四季度末，公募基金總規模達到37.26萬億元(不含估算)，其中股票基金規模59974.07億元，混合基金37695.01億元，債券基金109073.27億元，貨幣市場基金149694.05億元，海外投資基金9707.84億元，商品基金4268.1億元，基金中基金(FOF)2188.85億元，其他基金13.67億元。

　　從規模變化來看，2025年四季度，公募基金規模實現了超1.3萬億元的環比增長。其中，規模增長最多的是貨幣市場基金，在貨幣基金收益率持續走低的背景下，規模仍環比增長了5711.93億元；其次是債券型基金，儘管去年四季度債市震蕩，但債券型基金規模仍環比增長了4469.44億元；此外，股票基金規模環比增長1550.81億元，其增量主要來自指數型股票基金；商品基金規模增長了1341.06億元；混合基金規模則有所下降。

　　截至2025年四季度末，易方達基金、華夏基金仍是唯二的管理總規模超過2萬億元的基金公司，此外，廣發基金、南方基金、富國基金、天弘基金、嘉實基金、博時基金、匯添富基金、鵬華基金八家公司的管理規模均超過1萬億元。

　　非貨管理規模方面，前二十大基金公司分別為：易方達基金、華夏基金、廣發基金、富國基金、南方基金、嘉實基金、華泰柏瑞基金、博時基金、匯添富基金、景順長城基金、招商基金、國泰基金、鵬華基金、華安基金、天弘基金、工銀瑞信基金、永贏基金、中歐基金、中銀基金、興證全球基金。其中，前十大基金公司座次不變，國泰基金、天弘基金、永贏基金排名則有所提升。

　　非貨管理規模前二十的基金公司中，大部分公司在2025年四季度實現規模增長，但也有少數公司“掉隊”。具體來看，2025年四季度，非貨管理規模增長最多的基金公司是國泰基金，增長了620億元；其次是景順長城基金，增長了531.15億元。此外，華夏基金、華泰柏瑞基金、招商基金、匯添富基金、華安基金的非貨管理規模增長均超400億元；銀華基金、嘉實基金、天弘基金、南方基金、建信基金增長均超300億元。

　　值得關注的是，非貨管理規模增長較多的基金公司中，不少公司旗下均有規模增長較多的爆款單品。例如，華安基金旗下華安黃金易ETF、南方基金旗下南方中證A500ETF、華夏基金旗下華夏中證A500ETF、華泰柏瑞基金旗下A500ETF華泰柏瑞，景順長城基金旗下景順長城景盛雙息收益債等産品，均為公司帶來了200億元以上的規模增長。

　　與頭部梯隊的穩定相比，腰部梯隊則變化較大，一些中型基金公司在2025年四季度成為“黑馬”，非貨管理規模環比增長較多，例如，長城基金非貨管理規模增長超200億元，東財基金、中加基金、國泰海通資管、摩根基金、融通基金等非貨管理規模增長均超150億元。

　　其中，東財基金非貨管理規模增長主要源於其債券基金，東財瑞利債券為其帶來了逾180億元的規模增量。摩根基金非貨管理規模增長則主要源於指數基金，旗下摩根標普港股通低波紅利ETF、摩根納斯達克100指數(QDII)人民幣、摩根標普500指數(QDII)人民幣、摩根標普港股通低波紅利指數等産品規模增長較多。

　　小型公募機構中，山證資管、華銀基金、德邦基金以及外資公募基金貝萊德的非貨管理規模均有較大幅度增長。

　　北信瑞豐基金在更名為華銀基金後，規模迅速增長。截至2025年四季度末，華銀基金非貨管理規模267.53億元，環比增長61億元。其中，僅北信瑞豐鼎盛中短債這一隻産品就貢獻了60億元規模增量。德邦基金旗下德邦鑫星價值、德邦半導體産業混合發起式、德邦高端裝備混合發起式等産品規模增長較多。

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